第四章 证券市场典型违法违规行为及法律责任
第一节 证券一级市场
擅自公开或变相公开发行证券的特征
要点：擅自公开发行证券的特征
内容：非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱等公开方式
要点：变相公开发行证券的特征
(1)非公开发行股票及其股权转让，若采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式 变相公开发行向社会公众发行的，则构成变相公开发行股票。
(2)公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票，亦构成变证券的特征相公开发行股票。
(3)向特定对象转让股票，未经中国证监会核准，转让后公司股东累计超过200人的，亦构成变相公开发行股票
